인덱스 펀드 투자자들은 Tesla가 S&P 500에 추가되는 것에 관심을 가져야 할까요?
스탠더드와 푸어스는 테슬라가 2020년 12월 21일 S&P 500 지수에 추가될 것이라고 발표했습니다.
그 회사의 주가는 화요일 한때 10% 이상 상승했습니다.
올해 들어 420% 이상 주가가 올랐는데, 코로나 충돌 당시인 2월 말에서 3월 말까지 4주 동안 60% 이상 하락했다는 점을 감안하면 터무니없는 수치입니ek
테슬라는 지난 5년간 1400% 이상 상승했습니다. 2010년 중반에 공개된 이후 연간 수익률을 살펴보세요.
2010 +11%
2011 +7%
2012 +19%
2013 +344%
2014 +48%
2015 +8%
2016 -11%
2017 +46%
2018 +7%
2019 +26%
2020 +421%
이는 11년 중 1년, 2년 중 3년, 5년 중 2년 아래입니다.
테슬라의 수익률이 워낙 강해서 많은 투자자들이 회사를 지수에 추가하는 시기를 우려하고 있습니다. 아마도 모든 이득은 이미 다 모였고 인덱스 펀드 소유주들은 터무니없이 비싼 주식을 팔고 있는 것일 것입니다.
그건 항상 가능한 일입니다.
페이스북이 2013년 말 S&P 500에 추가되는 것에 대해서도 비슷한 우려가 있었습니다. 그 이후로 페이스북의 주식은 거의 400% 상승했기 때문에 인덱서들에게는 잘 해결되었습니다.
당시 페이스북의 시가총액은 약 1,350억 달러였던 반면 테슬라는 현재 4,200억 달러 이상의 시가총액을 보유하고 있다는 점에 주목할 필요가 있다.
인덱스 펀드 투자자들을 위한 질문은 이렇습니다: 테슬라가 S&P 500에 추가되는 것에 대해 신경 써야 할까요?
한 마디로 - 아마도요.
주식시장지수펀드를 총량 보유한다면 이미 테슬라를 핵심 보유지분 중 하나로 보유하고 있고, S&P 500으로의 변경은 당신에게 아무런 의미가 없습니다. 뱅가드 토탈 주식시장지수 ETF(Vanguard Total Stock Market Index ETF)의 상위 보유지분을 살펴보시기 바랍니다.
미국 전체 주식시장에서 3,500개가 넘는 지명 중 가장 큰 15위 안에 들었습니다.
올해 미국 증시 전체(VTI)와 S&P 500(SPY)의 수익률 차이를 살펴보면 다음과 같은 약간의 차이가 있음을 알 수 있습니다.
올해 전체 시장 지수 펀드가 S&P 500을 1% 가까이 앞서는 것으로 나타났습니다.
그렇다면 테슬라의 이 뛰어난 성능은 어느 정도일까요?
저는 크랙 리서치 팀(@EconomicPic)을 이 프로젝트에 참여시켰고, 테슬라는 올해 실적의 0.8%에 가까운 가치가 있다고 알려주었습니다. 나쁘지 않네요.
일론 머스크의 두뇌집적 외에 이들 펀드에는 몇 가지 다른 차이점이 있습니다. 종합주가지수펀드는 S&P 500보다 중소형주 보유 비중이 7% 정도 더 많습니다. 이는 상위 보유자산과 일부 다른 가중치가 있다는 것을 의미하지만 이 두 펀드는 시간이 지남에 따라 여전히 상당히 유사합니다.
테슬라는 2010년 6월 말에 상장되었기 때문에 곧이어 전체 증시 지수 펀드에 편입되었을 가능성이 높습니다. 다음은 2010년 후반 이후 두 펀드의 수익률입니다.
그들은 기본적으로 막상막하이다.
흥미롭게도, VTI가 시작된 이래, 실제로 2001년까지 60% 이상 SPY를 능가했습니다.
이러한 초과 성과에 대한 가장 간단한 설명은 소자본 주식의 강한 수익률 때문일 것입니다.
시작 날짜를 변경한다고 해서 항상 그런 것은 아닙니다.
네, 테슬라는 역사상 주식을 가장 사랑했고 싫어했어요.
주식시장지수펀드를 총량 보유한다면 S&P 500이 특정 종목을 증설하거나 대체하는 시점은 중요하지 않습니다. 당신은 테슬라의 주식을 몇 년째 보유하고 있습니다. 비록 몰랐을지라도 말이죠.
만약 당신이 S&P 500 지수 펀드를 가지고 있다면 여기에 테슬라를 추가하는 것은 당신이 높은 가격에 구매하는 것처럼 느낄지도 모릅니다. 그리고 어쩌면 당신은 그럴지도 모릅니다. 하지만 테슬라가 당신 소유의 1% 정도는 차지할 것 같아요. 이 1%는 특정 연도의 수익률을 최첨단에서 추가 또는 감소시킬 수 있지만 단일 재고로 장기간에 걸쳐 성과를 결정하지는 못할 것입니다.
그리고 S&P 500을 넘어 다른 펀드, 전략, 자산 클래스로 다양해진다면 테슬라의 전체 포트폴리오에 대한 기여도가 훨씬 더 의미가 없어질 것입니다.
단기적인 개별 회사들의 규모가 충분할 경우 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 장기적으로는 어떤 이름도 다양화된 인덱스 펀드에서 여러분의 운명을 결정짓지 못할 것입니다.
댓글